时候：2023-10-20 10:34:06
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鼎新开放以来，浙江对外商业生长敏捷，收支口总额从1978年的0.7亿美圆增添到2005年的1073.91亿美圆，年均增添31.2%，超出跨越天下同期年均增添速率14.2个百分点。固然浙江对外间接投资与对外商业比拟仍有较大差别，但在当局实行“走进来”计谋以后敏捷增添，对外间接投资额从1989年的499万美圆增添到2005年的17000万美圆，处于天下抢先水平。可见，浙江的对外间接投资与收支口商业都闪现不时增添的态势。为了权衡对外间接投资对收支口商业的影响，有须要停止响应的实证阐发。在国际，有关外商间接投资与中国对外商业干系的研讨已获得了不少功效，但对我国对外间接投资与对外商业之间干系的研讨却很少，实证研讨出格是具体到某一省分的实证研讨就更少。究其缘由，首要是我国的企业展开对外间接投资的时候较短，对外间接投资的数目少，占GDP和收支口的比重都不大，对中国经济的影响尚不较着。跟着我国对外开放水平的不时深切和经济气力的增强，对外间接投资对我国经济，出格是对收支口商业的影响会进一步凸现，研讨这一经济景象无疑具备首要的现实意思。
一、文献回首
迄今为止，固然对列国对外商业与对外间接投资干系的研讨为数浩繁，但浩繁的现实阐发所得出的代表性论断只要二个：一是以芒德尔为代表的彼此替换干系现实(Mundell,1957)；二是以小岛清(1987)为代表的彼此补充干系现实。芒德尔于1957年提出了闻名的商业与投资替换模子。芒德尔以为，因为受商业掩护主义的影响，一国的对外商业常常碰到难以超出的妨碍，而对外间接投资可以或许或许有用地避开商业壁垒，成为对外商业的替换物，从而也就显现了“商业替换型对外间接投资”。而小岛清的互补模子则以为，国际间接投资并不是对国际商业的简略替换，而是存在着必然水平上的互补干系：在良多环境下，国际间接投资也可以或许或许缔造和扩展对外商业。小岛清模子的根基寄义是：在身分可以或许或许自在勾当、出产函数差别的前提下，一国对别的一国的间接投资可以或许或许扩展对方的出产可以或许或许性边境，转变两边的比拟好坏势的态势，从而间接缔造了对外商业。不论是芒德尔的替换模子，仍是小岛清的互补模子，都是从传统现实的阐发框架上衍生出来的，并不颠末实证的查验。这既有统计数据完全不全的限定，也有统计体例与东西上的瓶颈。
从全部上看，对外间接投资与投资国对外商业之间的互补性要大于替换性，为数不少的履历统计闪现，商业与间接投资是彼此增进、彼此补充的。Lipsey、Ramstetter和Blomstrom(2000)根据日本、美国、瑞士的统计数据，研讨了这些发财国度对外间接投资对母国出口商业的影响。研讨功效标明，发财国度的对外间接投资对同业业的国际商业更多地闪现的是正面的自动影响。Markuson(1983)和Svensson(1984)对身分勾当和商品商业之间的彼此干系做了进一步的阐发,指出它们之间表现为替换性仍是互补性,依托于商业和非商业身分之间是“协作的”仍是“非协作的”，若是二者是协作的,那末，商业和投资表现为互补干系，若是二者长短协作的,那末，商业和投资表现为替换干系。以上首要是对发财国度国际商业与对外间接投资干系的现实阐发,而对有其本身特色的生长中国度的对外间接投资和国际商业干系的阐发,最具代表性的是Agarwal(1986)对印度停止的阐发，研讨功效标明，对外间接投资对商业既有自动影响又有悲观影响。
上述论断的差别标明，在对外间接投资与对外商业之间并不存在清晰的替换或互补干系，且这些研讨大大都是针对发财国度，对处在转型经济的中国来讲意思甚微。因为国际对对外间接投资与对外商业干系的实证研讨甚少，而具体到某一省分对二者干系的研讨更鲜有人为之，本文试图填补这方面的贫乏。本文基于浙江省的积年统计数据，接纳协整阐发体例，阐发对外间接投资对国际商业的影响，研讨二者之间的持久均衡干系，并在此底子上，成立偏差批改模子，研讨二者之间的短时候均衡干系。
二、实证阐发
（一）数据拔取
因为浙江省对外间接投资起步较晚，加上统计数据并不完美，样本仅设定在1989－2005年之间。本文拔取浙江年鉴和2005年浙江省公民经济和社会生长统计公报中的对外间接投资额（CFDI）权衡对外间接投资量，之外商间接投资（FFDI）权衡外商对浙江省间接投资量，以出口额（EX）、入口额（IM）来权衡对外商业。蔡锐和刘泉(2004)以为,FFDI在中国阐扬感化时，中国的接收才能存在时滞题目,同理,浙江省对外间接投资的效应也可以或许或许存在时滞题目。以是本文在模子中插手了到上一年度为止累计的浙江省表里向对外间接投资值总和(ACFDI、AFFDI)。同时浙江省经济增添较快,其影响不容轻忽,是以引入变量“浙江省出产总值指数（GDP）”来怀抱浙江省经济规模和经济增添。
（二）时候序列的安稳性查验
在对经济变量的时候序列停止最小二乘回归阐发之前，起首要停止单元根查验，以辨别序列的安稳性。只要安稳的时候序列才能停止回归阐发。在此对序列接纳ADF查验，其功效见表2。由表2可知，LnGDP、LnCFDI、lnACFDI别离在1%、5%、10%的较着性水平上经由历程了安稳性查验，标明这些变量是安稳的时候序列变量，即零阶单整。LnEX和LnIM在5%的较着性水平上都不经由历程安稳性查验，而其差分后的两个变量在5%的较着性水平上都谢绝了存在单元根的假设，标明这两个变量是一阶差分安稳的，即一阶单整。同理可知，LnAFFDI差分后在10%的较着性水平上谢绝了存在单元根的假设，标明该变量也是一阶单整。对LnFFDI停止二阶差分后，在5%的较着性水平上经由历程安稳性查验，即二阶单整。
综上所述，序列lnEX、lnIM、lnCFDI、lnACFDI、lnFFDI、lnAFFDI、lnGDP均为二阶单整序列。根据协整现实，对经由历程安稳性查验且为同阶单整序列来讲，可以或许或许停止协整查验，阐发它们之间的协整干系。
（三）协整查验
最近几年来，不少国际外研讨对外间接投资与对外商业干系的文献均正视对外间接投资对出口的拉动感化，侧重阐发二者间接的彼此影响干系，获得出口商业与对外间接投资有持久均衡干系而入口与对外间接投资不持久不变干系（张如庆,2005）。其研讨的重点只放在对外间接投资对出口商业的感化上，低估乃至轻忽了对外间接投资对入口商业的滞后鞭策感化。是以，本文为防止轻忽入口的感化，起首零丁阐发浙江省对外间接投资及其滞后身分、外商间接投资及其滞后身分与出口、入口之间的干系，成立以下模子：
lnEXt=a0+a1lnCFDIt+a2lnACFDIt+a3lnFFDIt+a4lnAFFDIt+a5lnGDPt+ε1t（1）
lnIMt=b0+b1lnCFDIt+b2lnACFDIt+b3lnFFDIt+b4lnAFFDIt+b5lnGDPt+ε2t（2）
综合考查这些变量之间的协整干系,并根据DW值与t值，操纵向后回归法进一步挑选可以或许或许被替换的变量，删除t值不较着变量，同时消弭模子中的多重共线性和自相干。
对浙江省对外间接投资、外商间接投资（诠释变量）与出口额、入口额（被诠释变量）做OLS回归阐发，功效见表3。其残差序列安稳性查验功效如表4所示。
回归方程(1)表现LnEX与LnCFDI、LnFFDI、LnAFFDI、LnGDP之间的线性干系；回归方程(2)表现LnIM与LnCFDI、LnAFFDI、LnGDP之间的线性干系。根据表3与表4功效，可以或许或许得出以下论断：
浙江省对外间接投资额、外商间接投资额对出口总额、入口总额的感化较较着，模子拟合优度较高，且不存在序列相干与异方差。模子估量式(1)、(2)的残差序列为安稳性，变量lnEX、lnIM与lnCFDI、lnFFDI、LnGDP之间存在协整干系，即浙江省对外间接投资、外商间接投资与对外商业存在持久不变干系。
由回归方程(1)可知，CFDI每增添1%，EX将增添0.0709%；FFDI每增添1%，EX将增添2.5622%；AFFDI每增添1%，EX将削减0.312821%；GDP每增添1%，EX将增添2.2407%。缘由在于浙江省的对外间接投资(CFDI)起步较晚，绝对外商间接投资(FFDI)来讲总量较少，以是对出口的进献水平不外商间接投资来得较着，但由回归功效可知，对外间接投资已对出口商业产生了正向影响，即经由历程对外间接投资，动员了浙江省出口商业的生长；从短时候来看，昔时外商间接投资对出口商业产生正向影响，而从持久来看却对浙江省出口商业产生负面的影响，与普通观点和间接统计功效相反。这从一个正面反应了外商间接投资中跨国公司赚取把持利润的念头愈来愈较着，市场导向型外商间接投资与出口商业的替换感化将慢慢闪现。
由回归方程(2)可知，CFDI每增添1%，IM将增添0.054923%；AFFDI每增添1%，IM将削减0.241292%；GDP每增添1%，IM将增添2.333%。同理，浙江省的对外间接投资(CFDI)对入口的进献水平也不外商间接投资来得较着，但由回归方程可知，浙江省对外间接投资致使了入口的增添,申明对外间接投资中为了获得天然本钱、手艺与操持履历的投资对浙江省入口商业有必然的增进感化，合适浙江省天然本钱绝对贫乏、原材料希少的真相，从而动员了浙江省入口商业的生长；而外商间接投资对浙江省入口商业产生负面的影响，申明更多的外商在浙江省实现了出产和发卖的外乡化,须要入口的质料更多地来自外乡,从外洋的入口削减了。
（四）偏差批改模子
偏差批改模子（ErrorCorrectionModel）是一种具备出格情势的计量经济模子，成为协整阐发的一个延长。若变量之间存在协整干系，即标明这些变量之间存在着持久不变的干系，而这类不变的干系是在短时候静态历程的不时调剂下得以坚持的。若是因为某种缘由短时候显现了偏离均衡的景象，必然会经由历程对偏差的批改使变量重返均衡状态，偏差批改模子将短时候的动摇和持久均衡连系在一个模子中。
由协整查验可以或许或许晓得浙江对外间接投资额、外商间接投资额、浙江省出产总指数与进、出口商业之间存在着唯一的协整干系，是以可对各模子别离成立偏差批改模子，功效以下：
lnEXt=0.027ΔlnCFDIt+0.099ΔlnFFDIt-0.346ΔlnAFFDIt+2.412ΔlnGDPt-1.062ECMt-1
t:(0.839666)(1.154311)(-2.395444)(5.941397)(-3.837613)（3）
lnIMt=0.042ΔlnCFDIt-0.313ΔlnAFFDIt+2.425ΔlnGDPt-1.115ECMt-1
t：(1.332574)(-2.847501)(6.042488)(-3.679680)（4）
在偏差批改模子(3)中，协整干系对EX的增添起到了反向批改感化，当超出对外间接投资的均衡束厄局促(ECMt-1)时，则偏差批改感化降落了当期EX(弹性系数为-1.062)，EX的静态调剂历程具备必然不变性，并且偏差批改模子ECM项对应t值较高，申明浙江对外间接投资、外商间接投资与出口商业之间短时候比拟不变。
在偏差批改模子(4)中，协整干系对IM的增添也起到了反向批改感化，当IM超出对外间接投资的均衡束厄局促(ECMt-1)时，批改感化也降落了当期IM(弹性系数为-1.115)。IM的静态调剂历程具备不变性，这表现着短时候内浙江对外间接投资、外商间接投资与入口商业的不变干系。
三、论断与倡议
经由历程浙江对外间接投资额CFDI、外商间接投资额FFDI、出产总指数GDP与入口商业额、出口商业额之间的协整查验，并在此底子上成立偏差批改模子来阐发对外间接投资与入口增添、出口增添之间的干系，可得出以下论断：
（1）从持久干系看，CFDI、FFDI、GDP与出口商业之间存在唯一的协整干系。浙江省对外间接投资对出口商业产生增进感化，二者之间存在较强的互补干系。究其缘由，在浙江省加大对外间接投资规模的几多年内,对外间接投资在浙江省已慢慢转型,从寻求人力本钱上风的出产型投资慢慢转向寻求市场的市场型投资。如许的转变从持久的趋向来看长短常较着的,无疑较着影响到了浙江省出口的增添规模。同时，对外间接投资也能产生出口引致效应，即因为对外间接投资而致使的原材料、零部件或装备等出口的增添。
畴前文实证阐发来看，CFDI、FFDI、GDP与入口商业之间也存在唯一的协整干系，即它们之间存在持久不变的均衡干系。浙江省对外间接投资表现为对入口商业增添的增进感化。究其缘由，起首在于对外间接投资有益于母国原材料的入口（邱立成,1999）。浙江省经济气力虽位于天下前线，但本钱极其匮乏，人均本钱据有量很低，良多首要的本钱，如玄色和有色金属矿产本钱、丛林本钱等，几近完全依托外省或是从外洋入口。是以经由历程对外间接投资能在外洋获得天然本钱、前进前辈的手艺和操持履历，而它们对入口商业无疑有微弱的增进感化。其次，跟着浙江省国际商业位置的前进，已或将要蒙遭到愈来愈多的本国当局为掩护本国好处所设置的关税和非关税壁垒的限定。为躲避商业壁垒而停止的对外间接投资能和缓双边经济干系，化解商业（张如庆,2005），从而进一步增进对外商业的生长。
纵观全局，现阶段浙江省对外间接投资额与商业额比拟,比重还很小,2005年对外商业与对外间接投资比例为1∶0.00158（注：根据2005年浙江省统计年鉴相干方针计较得出。），而天下对外商业与对外间接投资比例为1∶0.5634(注：根据2004年《天下数据报告》相干方针计较得出。）。标明浙江省的对外间接投资尚处于起步阶段。经由历程加速对外间接投资动员国际商业的生长长短常须要的,也是可行的。
（2）从短时候干系看，浙江省对外间接投资CFDI与出口商业短时候均衡干系较着。从偏差批改模子可以或许或许看出，此中CFDI与出口商业的干系存在着一个由短时候向持久均衡调剂的机制，且t值较着,证实了对外间接投资能增进母国出口商业（邱立成,1999）。浙江省对外间接投资可以或许或许说履历了一个从无到有、从限定到鼓动勉励的生长历程(齐晓华,2004)。因为其规模太小,对收支口的影响还不迭外商间接投资FFDI来得大。但据权势巨子研讨报告瞻望（王亚平，2004），“十一五”时代我国对外间接投资将进一步扩展。浙江省作为天下经济强省也首当其冲，必然大幅前进对外间接投资额。跟着浙江省对外间接投资金额的进一步增大，对外间接投资与出口商业间接的正相干干系将慢慢增强。
本文实证标明，浙江省CFDI与入口商业也存在短时候均衡干系较着，CFDI与入口商业的干系也存在着一个由短时候向持久均衡调剂的机制。比拟之下，CFDI对入口商业的短时候调剂感化更强。
从浙江省以后商业计谋动身,当局相干局部有须要充实正视对外间接投资的感化，对能产生收支口商业互补、缔造效应的对外间接投资赐与各类政策优惠,从而鼓动勉励企业自动“走进来”停止对外间接投资。以往当局有关对外间接投资政策的拟定大多触及与对外间接投资有关的商业体例,而并不间接拟定与商业有关的对外间接投资政策。咱们必须跳出这类思惟情势，间接拟定实在可行的对外间接投资政策,使浙江省企业步入国际化生长阶段,慢慢成立本身的跨国公司,晋升财产布局。
对企业界而言，插手WT0后,国际市场上国际外企业的协作日益剧烈,若是只是猛攻本地市场而抛却进入国际市场,那末其国际市场份额必将慢慢被吞食。在天下经济一体化的大背景下，浙江省企业必须增强国际协作熟习,自动“走进来”,停止对外间接投资，进一步拓宽企业的保存空间，增强企业的国际协作力，以投资增进商业，为国际商业的生长注入新的血液，在国际协作中把握自动权。
参考文献：
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邱立成.1999.论国际间接投资与国际商业之间的接洽［J］.南开经济研讨(6).
小岛清.1987.对外商业论［M］.天津:南开大学出书社:437-442.
王亚平.2004.“十一五”时代中国经济到场国际协作趋向瞻望［J］.经济研讨参考(49).
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MUNDELLRA.1957.Internationaltradeandfactormobility［J］.AmericanEconomicReview,(6):321-335.
一、国有商业银行引进境外计谋投资者的近况阐发
2005年，是我国国有商业银行鼎新力度最大、步调最快的一年。根据银监会的请求和有关政策指点，引进计谋投资者成为国有商业银行实行股改上市的须要前提。近一年来，如2005年6月17日，中国扶植银行与美洲银行在京配合颁发发表：“两边签定了对计谋投资与协作的终究和谈，出卖9%的股分, 代价30亿美圆，并于2005年10月在香港胜利上市”；中国工商银行向由高盛团体牵头，和安联保险公司和美鼎祚通组成的国际财团出卖总资37.8亿美圆、10%的股权；中国银行先是向苏格兰皇家银行出卖约10%的股权, 代价31亿美圆, 随后又向淡马锡、瑞银团体和亚洲开辟银行出卖总计11.85%的股权, 代价36.75亿美。停止到2006年1月底，中行、工行和建行等三家国有商业银行共引进8家道外计谋投资者，引资达150亿美圆。
二、国有商业银行引进境外计谋投资者的效应阐发
1、降服国有商业银行产权轨制毛病谬误题目，鞭策产权鼎新。
在不引入境外计谋投资者前，国有商业银行是100％的国有资产，产权布局上单一且统统者虚置、效力低下，产权界定上不清晰、责权利毛病称。固然法令上划定国有商业银行动情势上是“全民统统”的国有企业，但本色上产权轨制是产权主体单一笼统的情势：“全民”不具备财产统统者法令划定的应有的行动才能，没法实现实在的全民统统；即便从国度代表“全民”来操纵统统者权利的角度下去讲，国有商业银行的国度统统也在现实上成为处所当局统统，完全产权系统中的权利主体被位移，使得产权干系的明白变得坚苦。这类产权布局的轨制性毛病谬误就产生出：统统者虚位和越位，“外部人节制”和“过渡干涉干与”并存。
根据古代产权现实根基准绳，国有商业银行的产权必须界定明白、权责必须对称。而现实中，当局常常操纵本身出资人位置，为了寻求政绩，借助超经济的权利，过量的干涉干与国有银行的平常操持事件，使国有银行的运营自遭到了侵害。
对国有商业银行停止股分制革新，引进计谋投资者后冲破了国有产权把持，实现国有本钱的局部插手，开启产权多元化历程。计谋投资者和海内羁系机构为了本身好处，一方面会对国有出资人代表、当局（中间和处所当局）的非经济行动组成了必然的束厄局促力，使当局对国有银行的“过渡干涉干与”慢慢削减，“权责对称”的准绳获得尊敬；别的一方面，多元化的股权必将鞭策银行成立杰出的运转机制和操持布局的改良，将削减运营职员的品德危险，“外部人节制”景象将获得停止。
2、改良操持布局，增进国有商业银行古代化企业轨制的成立。
在不引进境外投资者的公司操持环境下，国有商业银行的节制权现实上被当局官员把握，银行的高层操持职员大大都是由一级行政构造委派录用，感性的高层操持职员为了寻求本身好处的最大化，会因为更偏向于行政好处，而侵害银行的好处；别的，根据我国《商业银行法》和《公法令》的有关划定，国有独资银行不设立股东大会，银行董事会操纵股东大会的局部权柄。现实中严峻的抉择计划由国度受权投资机构或局部做出，这使得党委操纵了董事会的局部抉择计划权。是以，国有独资商业银行底子不存在有用的董事会轨制。
境外计谋投资者在投资国有商业银行后，都要委派人到场所入股银行的高层权利、操持机构，自动到场有关抉择计划。这必将转变国有商业银行董事会中代表国有股好处的董事占绝对上风的环境。计谋投资者派驻董过后，能在董事会外部开端组成代表国有股董事、外资董事、自力董事的“三角布局”，三方可以或许或许起到彼此限定、有用制衡的感化。别的一方面，为了使董事会标准高效的运转，外资董事必然会存眷董事、高层操持职员的选聘和董事会成员的机构组成，标准董事会的运作的根基法则和法式，细化和实行各项抉择。别的，外资的引入可以或许或许赞助在新旧系统体例之间实现均衡，防止显现党委包办统统，董事会形同虚设的状态，明白“三会一层”（董事会、监事会、高管层、党委会）之间的责权利的干系，不时向真正意思的古代金融企业轨制转变。
3、有益于前进我国商业银行的本钱充沛率，晋升国有商业银行的协作力。
本钱充沛率的凹凸是一家银行和国度银行业协作的首要标记。固然，我国接纳了一些严峻的鼎新和政策体例。如：1997年把国有商业的所得税税率从55％调剂到33％；1998年，国度财政向工、农、中、建四家国有商业银行补充了2700亿本钱金；同年四月与十月，国度成立了信达、华融、长城、东方四家资产操持公司，收买了四大商业四大国有商业银行约1.4万亿的不良信贷资产。可是到2003年底，四大国有商业银行不良资产比例敏捷回升为20.36%，均匀本钱充沛率4.61%，离《新巴塞尔和谈》划定的8%的标准有很是大的差别。别的，跟着我国银行业对外资周全开放日期的邻近，本钱充沛率上比本国同业低的多的国有商业银行将面临着加倍严峻的市场协作。
在我国国有商业银行本钱充沛率遍布较低，本钱布局单一，银行本身堆集没法填补资金缺口，融资路子很是无限的环境下，国有商业银行和当局有关局部都将眼光投向了间接接收外资入股。2003年底，银监会了《境外金融机构投资入股中资金融机构操持体例》，将单个外资的入股的最高投资入股比例由之前的15%晋升到20%，同时还抓紧了多个境外金融机构对上市中资金融投资入股比例。中行，建行和工商行经由历程引进境外计谋投资者共接收了150多亿美圆的资金，使三行在2005年，本钱充沛率前进到10.42%、13.57 %、9.89%，均匀为11.29%。这一行动，有用地填补了三家国有商业银行本钱金的贫乏，必然水平上前进了银行的匹敌危险和与外资银行协作的才能，也减缓了限定营业生长的本钱瓶颈。
4、引入前进前辈的操持手艺、履历和理念，拓展国有商业银行的运营空间。
如后面论述的，在单一的国有股权布局下，国有商业银行不有用的公司操持和内控机制，没法根据商业化、市场化运作；构成了国有商业银行在操持手艺与履历、办事品质、运营机制等方面与外资银行存在着庞大差别。惹人境外计谋投资者后，经由历程本钱和手艺双溢出效应，国有商业银行可以或许或许进修到东方商业银行前进前辈手艺和古代操持履历，并且引进前进前辈手艺和操持履历等出产身分要比接收的本钱首要的多。其次，国有商业银行经由历程与外资停止协作，组建计谋同盟，可以或许或许挣脱本身本钱无限的束厄局促，前进运作效力，实现中资银行与外资银行的上风互补，增进一种成熟的、持久的共赢持久干系的组成，从而实现。
从国际的浦刊行和交行的履历来看，引进计谋投资者后，确切在运营理念、产物开辟、危险操持、信息表露和外部节制上都有很大的改良和前进。扶植银行和中国银行在与境外投资者签定计谋投资和谈的同时，也都签定了计谋协作和谈，境外计谋投资者将在信誉卡、理财、公司营业和小我保险等营业范畴供给征询办事和支援，还将在公司操持、危险操持、财政操持、人力本钱操持和信息手艺等银行营运的底子举措方法范畴和两银行成立紧密亲密的协作干系。
三、引进境外计谋投资者的几点倡议
1、不时完美相干的法令、律例
起首，健全《商业银行法》、《公法令》、《证券法》等相干法令划定，加速拟定标准金融业吞并重组、商业银行退市的法令标准；尽快出台响应轨制来明白国有商业银行统统者的代表位置、权利、和义务，标准国有股权的订价及让渡，防止显现歹意收买；其次，应自动接收外洋成熟履历，慢慢组成一套既合适市场经济请求，又能增进我国银行业生长的同一、通明、操纵性强的法令系统；参照国际老例制，拟定出《外资银行法》、《合伙银行法》、《境外金融机构投资入股中资金融机构的操持体例》和《外资金融机构守法运营惩罚条例》等相干法令；同时，在轨制上要付与法令局部自力，公道的法令前提，组成一个有法可依，有法必依，法令必严的法令环境，来降落国有商业银行和境外投资者的法令危险。
2、增强对境外投资者的金融羁系力度
国有商业银行因为把握着大局部的金融资金，在我国经济中具备及其首要的计谋位置。境外计谋投资者投资国有商业银行，短时候是为了获得投资报答，持久必然是为了分享更多我国经济生长的功效。这就存在这类可以或许或许：经由历程入股国有商业银行，外资银行领会到中资银行运营的好坏和商业奥秘，出格是优良的高端客户，进而节制、占有、把持中国的金融市场。如过真的显现这类环境，必然要挟到我国的金融宁静，严峻危险我国经济的安康生长。为了防止这类环境的显现，必须在充实阐扬外资有益的一面时，又要很是注重限定外资的负面效应；在对外开放金融营业的同时，羁系层必须对峙“以我为中间”，确保国有商业银行的节制权在中国人手中，坚持我国商业银行的自立性；必须严酷遵照银监会的“五个标准”和“五个准绳”，并且要根据现实环境不时完美、调剂。
作者单元：四川大学经济学院
参考文献：
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笔者以为，奇迹单元以牢固资产对外投资管帐措置的分录记实按上述做法不妥，缘由以下：
（一）分录的情势
从分录的情势上看，与对外投资中别的几种投资体例的分录差别一。如债券投资、材料投资、有形资产投资、货泉投资，借方为“对外投资”，贷方都是资产类账户。债券投资，当购入债券时，借记“对外投资——债券投资”，贷记“银行存款”；同时，借记“奇迹基金——普通基金”，贷记“奇迹基金——投资基金”。若是是以有形资产投资，那末第一笔分录的贷方就换为“有形资产”；而以牢固资产对外投资时，第一笔分录的贷方为“奇迹基金”，是净资产类的科目。管帐的方针是反应经济勾当，并为其操持和运作供给便利，但该抒发体例不妥，成为便利经济勾当操持和运作的反感化力。
（二）分录的内容
从分录的内容上看，不用将“牢固资产”和“牢固基金”凑在一路。从现实上说，前者反应的是资产，后者反应的是权利，若是打消牢固基金，牢固资产核算就成为单式记账。且行政奇迹单元账面只能用牢固基金尴尬刁难应科目。但奇迹单元和行政单元差别，具备支出来历多渠道、支出多用处等特色，可以或许或许接纳权责产生制核算。以是外行政单元管帐中牢固资产与牢固基金的数额必然相称，但在奇迹单元管帐中不用然，如融资租入牢固资产。
[例1]某奇迹单元2007年1月1日向甲公司融资租人装备1台，和谈价500000元，运输费、装置费等2000元，由银行存款付出。条约商定房钱分5年均匀付出，在付清最后一笔房钱后可按41300元优惠价采办该装备。
奇迹单元的分录以下：
（1）租入装备时
借：牢固资产5006000
贷：其余敷衍款5004000
银行存款2000
（2）2007年12月31日，付出房钱（2008、2009、2010年不异）
借：其余敷衍款100000
贷：银行存款100000
借：奇迹支出100000
贷：牢固基金100000
（3）2011年12月31E1付出最后一笔房钱，同时以优惠价采办该装备
借：其余敷衍款104000
贷：银行存款104000
借：奇迹支出104000
贷：牢固基金104000
在例1中，“牢固资产”和“牢固基金”并不放在一个分录中，而是根据经济勾当产生的本色措置。以是同理，以牢固资产对外投资时，现实上是用奇迹单元本身的牢固资产调换对外的债务，第一笔分录应为：借记“对外投资——其余投资（评估价或和谈价）”，贷记“牢固资产（账面代价）”，差额计入“奇迹基金——投资基金”；同时，借记“牢固基金”，贷记“奇迹基金一投资基金”。超等秘书网
（三）税法的角度
奇迹单元牢固资产的增值税一向是计人牢固资产的账面代价，但实行增值税的周全“转型”后，增值税由曩昔的出产型增值税转变为花费型增值税，简化征纳计较，前进征管效力。
[例2]某奇迹单元为普通征税人，在2009年6月30日以两年前采办的11.7万元的牢固资产对甲公司投资（不含税是10万），和谈价为8万（不含税），则交增值税1538.46元
根据本来的做法：
借：对外投资——其余投资81538.46
贷：奇迹基金——投资基金81538.46
借：牢固基金117000
贷：牢固资产117000
若是只要此一笔分录，计较税款时不庞杂，但若是颠末—年，单就牢固资产该当交纳的税款该若何分清，进项税额若何根据每—个增添的牢固资产的代价来核算，但销项税额以作甚基数。若以“对外投资”为基数，可“对外投资”中另有材料投资（已计人销项税额）、货泉投资（不需计较增值税）等；若以“奇迹基金——投资基金”为基数，该科目包罗良多其余核算名目，若根据第二点的倡议，不能清晰地计较税款。
二、奇迹单元以牢固资产对外投资管帐措置的倡议
针对奇迹单元以牢固资产对外投资管帐措置可以或许或许存在的题目，笔者拟提出以下倡议：
（一）转变分录
（一）货泉、什物有形资产等对外投资时的管帐措置弊病《奇迹单元管帐轨制》划定，奇迹单元操纵货泉、什物、或有形资产等对外投资时，其管帐措置为：借记“对外投资”，贷记“银行存款”等科目，同时借记“奇迹基金——普通基金”，贷记“奇迹基金——投资基金”。即按投资额将奇迹基金内的普通基金转为投资基金（作投资核算时，牢固资产除外，下同），只要当普通基金有节余时，才能停止对外投资，这并分歧理。因为“奇迹基金——普通基金”是支出和支出相抵后的节余，其不是奇迹单元资产的完全反应，良多资产若有价证券、材料、有形资产等乃至欠债（债转股），敷衍账款等都可以或许或许投资，其金额弘远于普通基金节余数。按《奇迹单元管帐轨制》划定，奇迹单元“投资基金”的金额应小于“普通基金”，不然，“奇迹基金”不够结转或显现正数。是以，奇迹单元“投资基金”的核算限定了奇迹单元对外投资的规模，而《奇迹单元财政法则》对奇迹单元对外投资限额并未做出具体划定。
（二）普通征税人单元用库存材料（产制品）对外投资的管帐措置弊病
属于普通征税人的奇迹单元用库存材料（产制品）对外投资时，按条约和谈确认价或评估确认代价借记“对外投资”，按材料账面代价（不含增值税）贷记“材料”，按其响应的增值税额，贷记“应交税金——应交增值税”，按条约和谈肯定的代价扣除材料账面代价与应交增值税的销项税额差额，借记或贷记“奇迹基金——投资基金”科目。同时材料（产制品）的账面代价借记“奇迹基金——普通基金”科目，贷记“奇迹基金——投资基金”科目。由此产生“对外投资”借方余额与“奇迹基金——投资基金”的贷方余额不相称的功效。其缘由是按现行轨制划定材料（产制品）投资时需交纳增值税（销项税额）不计入“奇迹基金——投资基金”，这与对应账户余额该当相称的对应干系相抵触。
（三）小规模征税人单元用库存材料（产制品）对外投资的管帐措置弊病
属于小规模征税人奇迹单元用库存材料（产制品）对外投资时，按条约和谈肯定代价借记“对外投资”科目，按材料账面代价（含税）贷记“材料”科目，按条约和谈肯定代价与材料账面代价的差额，借记或贷记“奇迹基金——投资基金”，同时按材料账面代价，借记“奇迹基金——普通基金”科目，贷记“奇迹基金——投资基金”科目。按增值税法划定对外投资行动视同发卖行动，应计较交纳增值税，但现行轨制中未对应缴增值税停止核算，使得管帐核算的功效难以完全反应单元资金勾当的全貌。
（四）对外投资科目设置的弊病
对外投资只划定了本钱法核算，而不划定权利法核算内容。奇迹单元对外投资仅单设置“对外投资”、“奇迹基金——投资基金”两个科目，没法供给投资单元与被投资单元的彼此干系、投资损益等信息，难以知足管帐信息操纵者的须要。良多奇迹单元对外投资已占到被投资单元50%以上的本钱或对被投资单元具备节制权，被投资单元的财政状态对投资单元财政状态有很大影响。
（五）发出投资的管帐措置弊病
《奇迹单元管帐轨制》只对奇迹单元投出资产的管帐措置做出具体的划定，并毛病投资期满发出投资的管帐措置做相干划定。
二、奇迹单元对外投资核算的改良
（一）打消净资产类“奇迹基金——投资基金”科目
因为“奇迹基金——投资基金”科方针核算不只限定了奇迹单元对外投资规模，且该科目设置显现了对应账户之间金额的不相称环境。从资产属性来看，“对外投资”和“有形资产”一样，只是表现情势差别，从资产的勾当历程来看，“有形资产”或“材料”的增减不用然同单元的净资产产生接洽，更没法做到逐一对应。
（二）增添净资产类“投资收益”科目
对对外投资名目，核算收益与吃亏是财政核算的一项首要内容，遍布存在的环境是奇迹单元都不愿自动承当国有资产散失的义务，因为其管帐核算均是按本钱计价，以是对外投资名方针吃亏大大都不反应在账表中，账表上依然是原始的投资代价，因为不提减值筹办，奇迹单元的投资状态没法实在地表现在账面上。奇迹单元对外投资的核算体例严峻影响了管帐决算报告品质，以是倡议用“投资收益”来评估奇迹单元对外投资的盈亏。
（三）改良对外投资核算
对奇迹单元用材料（产制品）对外投资的环境，不论是属于普通征税人仍是属于小规模征税人的奇迹单元，用本单元库存材料（产制品）对外投资时，按增值税法划定应视同发卖行动，计较并交纳增值税。按条约和谈确认代价或评估确认代价借记“对外投资”，按库存本钱贷记“库存材料（产制品）”，按计较的增值税额贷记“应缴税金——应交增值税”，按条约和谈确认的代价或评估确认的代价与材料（产制品）的库存本钱及应缴增值税之差，借或贷记“投资收益”。奇迹单元向其余单元投入有形资产或牢固资产时，按两边肯定代价，借记“对外投资”，按账面代价贷记“有形资产（牢固资产）”科目，按其差额借记或贷记“投资收益”。
（四）鉴戒企业管帐准绳中对外投资核算体例
中图分类号：F2
文献标识码：A
doi：10.19311/ki.16723198.2016.30.001
2008年金融危急以来，环球对外投资增添乏力，而中国延续坚持均衡增添。2014年，我国年度对外投资流量初创1231.2亿美圆的汗青新高，延续3年位列环球第三，仅次于美国、日本。跟着我国对外开放步调的不时加速，江苏省对外投资获得疾速生长，规模不时扩展，一方面表现了江苏经济气力的不时增添，别的一方面临外投资也是江苏经济增添的首要拉动力，并在必然水平上增进了财产布局的优化进级，为江苏经济生长与对外协作互换做出了首要进献。今朝，我国经济已进入新常态，可以或许或许经由历程公道生长对外投资来增进财产优化进级，进一步鞭策经济增添。
1江苏省对外间接投资生长近况
1.1对外投资规模不时扩展，增添速率快
2004年以来，江苏省对外投资实现了延续十年的疾速增添，对外投资流量由2004年的1.26亿美圆回升到2014年的72.2亿美圆，短短十年间增添了57.3倍。停止2014年底，江苏省累计核准对外投资名目4018个，累计对外投资存量269.41亿美圆。2013年，江苏省新批对外投资名目605个，中方和谈金额61.43亿美圆，在天下位居第三。
1.2民营企业在对外投资主体中持久阐扬主力军感化
从投资主体来看，2015年上半年，江苏省共有经备案（核准）对外投资企业（机构）466家，在江苏对外投资生长历程中，民营企业生长迅猛，一向以来阐扬着主力军感化。2000年，江苏省新批民营企业对外投资名目19个、中方和谈金额0.1亿美圆，别离占比55.88%、5743%。2005年，新批民营企业对外投资名目104个、中方和谈金额1.42亿美圆，别离占比65%、691%。2013年，新批民营企业对外投资名目426个、中方和谈金额43.42亿美圆，别离占比70.41%、7069%。
1.3市场辐射面较广，以亚洲地域为主
今朝，江苏省对外投资市场辐射面较广，名目触及88个国度和地域，已根基组成“以亚洲市场为主、非洲市场坚持不变、欧洲市场不时冲破”的市场款式。2013年，洲地域新批名目335个，中方和谈投资额30.78亿美圆，别离占比55.37%、50.11%；非洲市场整年新批名目43个，中文和谈投资额5.23亿美圆，别离占总比7.11%、8.51%；欧洲地域新批名目73个，中方和谈投资额11.76亿美圆、同比增添126.49%，别离占总比1207%、19.15%。
从具体投资工具来看，因为与香港地域说话、地舆、文明等附近，再加上香港是国际金融中间，有着杰出的金融环境，使得中国大陆企业偏向于在香港停止投资。2013年，江苏在香港对外投资流量达23.19美圆，占整年对外投资总额的37.75%，在统统国度或地域中位居第一。别的对英属维京群岛如许的避税地狱也接收了不少的江苏企业，在这里停止投资可以或许或许操纵政策公道避税、节俭本钱。2013年江苏对英属维京群岛间接投资1.74美圆，占比2.85%。
1.4对外投资行业散布广，多元化趋向不时增强，以三产为主
颠末多年的生长，江苏省对外投资现已触及农、林、煤矿、食物、纺织、煤油、化学、医药、金属、电气、通信、交通、修建、教导、文明等近70个行业。2013年，第一、二、三财产对外投资流量别离为2.63亿美圆、22.9亿美圆、35.89亿美圆，别离占比4.29%、37.28%、5843%。从行业散布来看，江苏省对外投资首要集合于租赁与商务办奇迹、制作业、批发和批发业等行业。2013年对外投资流量排名前5的行业别离是租赁与商务办事、批发和批发业、制作业、电力、热力的出产和供给业、房地财产，中方和谈投资额别离为17.14亿美圆、9.85亿美圆、12.72亿美圆、6.54亿美圆、4.99亿美圆。
1.5苏南、苏中、苏北三大地域对外投资存在较着差别
持久以来，苏南地域对外投资的全部水平在三大地域中较强，苏中地域次之，苏北地域较弱。2013年，苏南地域对外投资新批名目数433个，中方和谈投资额43.68亿美圆，在全省别离占比71.57%、71.11%；苏中地域新批名目106个，中方和谈投资额10.82亿美圆，在全省别离占比17.52%、17.61%；苏北地域新批名目66个，中方和谈投资额6.93亿美圆，在全省别离占比10.91%、11.28%。从具体都会来看，姑苏、无锡、南京这3个都会多年来在对外投资范畴坚持抢先位置，2013年对外投资额排名前3的都会顺次是姑苏、无锡、南京，对外投资额别离为16.19亿美圆、12.02亿美圆、10.07亿美圆。全部下去看，江苏对外投资生长水平的散布特色与各地域经济生长水平、对外开放水平是合适的。
2江苏省财产布局生长概述
持久以来，江苏一向努力于增进财产布局的优化调剂，江苏财产生长慢慢实现了由弱到强、由小到大。江苏财产布局在50年月到70年月早期一向是以第一财产为主，组成“一、二、三”的款式；到1975年，江苏第二财产占GDP比重初次超一产，从70年月中期至80年月末，江苏财产布局组成“二、一、三”的款式；1989年，江苏财产布局再次实现汗青性的转变，江苏第三财产占GDP比值初次赶超第一财产，从80年月末期至今，江苏财产布局持久坚持“二、三、一”的款式，且一、二产所占比重延续降落，三产占比不时回升。2013年，一、二、三产占GDP比值别离为6.1%、49.2%、447%。
从多年的财产布局调剂变革趋向可以或许或许看出，江苏财产布局在慢慢实现优化进级，但与上海等经济发财地域比拟，仍有较大差别，2013年，上海一、二、三产占GDP比值别离为0.6%、37.16%、62.24%。与美国等发财国度比拟，更是掉队良多。固然并不能绝对地说三产占GDP比重越高财产布局就越公道越优化，但从我国今朝的经济生长状态来看，在坚持一、二财产安康生长的前提下，财产布局的优化进级更多地是表现在第三财产的疾速生长。
3江苏省对外投资影响财产布局优化进级的实证阐发
江苏省对外投资起步比拟晚，能获得的样本数目比拟少，因为灰色联系干系阐发法对样本量的几多和样本有不纪律都一样合用，故本文接纳此法停止阐发。
3.1变量的拔取
3.1.1财产布局进级方针（S）
本文操纵较普遍操纵的第三财产占GDP的比重来测定江苏省的财产布局水平。拔取2005―2013年数据作为样本停止阐发，数据来历于江苏省统计年鉴与统计公报。
3.1.2对外间接投资（OFDI）
本文别离从全部、分行业、分地域对江苏省对外间接投资对财产进级的影响停止实证阐发拔取制作业、批发和批发业、租赁和商务办奇迹、信息和计较机、采矿业、交通运输业、和房地产7类行业停止联系干系度阐发。投资地域，包罗亚洲、非洲、欧洲、拉丁美洲、北美洲、大洋洲。拔取2005―2013年数据作为样本停止阐发，数据来历于江苏省统计年鉴与统计公报。
3.2分行业灰色联系干系度
操纵灰色联系干系度模子来计较江苏省对外投资与财产进级的总联系干系性、流向差别行业对外投资与财产进级的联系干系性，计较功效见表1。
表1分行业灰色关接洽数
总联系干系性制作业批发和批发租赁和商务办事信息和计较机采矿业交通运输房地产
绝对0.750.770.750.650.910.840.560.73
绝对0.780.820.810.670.920.870.570.78
综合0.7650.7950.780.660.9150.8550.5650.755
排名3461275
从表1咱们可以或许或许看出：
（1）从总联系干系性下去看，江苏省对外投资与财产布局进级之间的灰色关接洽数为0.765，这标明二者之间是有必然的联系干系性的，申明江苏省逐年不时增添的对外投资对财产布局的优化进级起到必然的增进感化，但江苏省对外投资对财产布局优化进级的增进效应仍不够较着，与美、日等先行大国比拟，咱们还存在较大的差别。究其缘由，本文以为首要在于两方面：一方面，固然持久以来江苏省对外间接投资的规模在不时扩展，但与发财国度比拟，因为起步晚，对外间接投资额较着偏小，故而致使对外投资所带来的经济效应不够较着；别的一方面，江苏省传统财产布局积重难返，再加上配套体例并不完美，故而对外投资并未能顺遂操纵传统财产转移、新兴财产生长、财产联系干系等效应来增进江苏省财产布局优化进级。
（2）对外投资额的几多并不能完全抉择对财产布局优化进级的增进感化的巨细，对差别导向的对外间接投资所产生的财产进级效应存在较着差别。此中，信息、计较机对外投资额占总投资额比重并不大，但其与财产布局进级之间的关接洽数为0.915，排名第一，这申明信息与计较机等高新手艺行业的对外投资所产生的手艺反向溢出效应答财产布局优化进级的增进感化最较着；而采矿业对外投资与财产布局进级的关接洽数为0.855，名列第2。这些也正合适江苏省财产布局的现实环境，手艺和本钱瓶颈是以后江苏省财产布局调剂面临的最大困难，而对高新手艺行业与本钱型行业的投资有用减缓了江苏省相干财产生长所面临的两大瓶颈题目，对财产布局进级的增进感化也较为较着。
（3）交通运输、房地产、商业办事等以好处为导向的对外投资，则对财产布局优化进级的增进感化并不较着，这些行业的对外投资首要是为了开辟市场，以获得好处为首要方针。对传统制作行业的对外投资是实现财产布局转型进级的有用路子，亚洲“四小龙”、日本也都是经由历程对传统制作业的国际转移实现国际财产布局优化进级的，但表1中闪现出制作业对外投资与财产进级的关接洽数为0.795，由此可以或许或许看出，江苏省对制作业的海内投资并不组成有用的国际转移，现实上，省内浩繁企业更偏向的是转移到我国的中西部地域。
3.3分地域灰色联系干系度
操纵灰色联系干系度模子来计较江苏省流向差别地域对外投资与财产布局进级的联系干系性，计较功效见表2。
从表2可以或许或许看出：
（1）江苏对亚洲、非洲、拉丁美洲的间接投资与财产进级的联系干系度名列前三，亚洲、非洲、拉丁美洲都是天然本钱很是丰硕的地域，对亚、非、拉美地域以寻求本钱为导向的投资为江苏供给了丰硕的天然本钱，有用措置了相干财产生长所需的本钱题目，对江苏省财产布局优化进级起到较好的增进感化。
（2）省内企业对欧洲和北美洲的间接投资多以手艺或计谋性资产寻求型为首要导向，但大多以失利了结，从关接洽数上也可以或许或许看出，这两种范例的投资对江苏省财产布局进级并未起到较较着的增进感化，一方面可以或许或许是因为局部发财国度对其手艺、操持履历、品牌的分离实行很是严酷的节制，如许使得以で蠹际趸蛘铰孕宰什逆向溢出效益为导向的对外投资难以大显技艺。别的一方面，与发财国度比拟，因为省内金融生长绝对掉队、手艺底子绝对软弱、相干财产不够成熟等前提的限定，使得企业即便在获得手艺后短时候内也难以接收、操纵。
4政策倡议
为了更好地阐扬对外间接投资对江苏省财产布局优化进级的增进效应，更好地鞭策国际经济生长，连系上文阐发就江苏省对外间接投资的生长提出相干政策倡议。
4.1对外投资增进财产布局进级的行业挑选
今朝，江苏省与财产布局进级联系干系度最大的对外间接投资行业是信息手艺等新兴财产，但投资规模却并不大，生长空间仍是很大的。是以，要加大对信息手艺、电子、新动力等计谋性新兴财产的对外投资，加速措置计谋标的方针、科研攻关等题目，使手艺反向溢出效应更较着。对铁矿等本钱类行业的对外间接投资要过分增添，要充实阐扬江苏在开采本钱方面的上风，加大对俄罗斯、加拿大等有着丰硕本钱又在开辟加工方面具备潜力的国度的间接投资，在获得所需本钱的同时要注重接纳多元化的投资主体与投资体例。对制作业，则应延续加大寻求转移产能或低本钱的对外间接投资，但要按部就班，不能自觉转移，防止显现财产空心化。
4.2对外投资增进财产布局进级的区位挑选
延续坚持在亚洲、非洲、拉丁美洲地域的投资力度，以期获得丰硕的天然本钱、动力本钱、矿产本钱等，稳固本钱寻求型的对外投资对财产布局进级的增进感化，要不时加大对西欧国度以手艺寻求型与计谋性资产寻求型为导向的投资。固然今朝这类投资短时候内对财产布局进级增进感化并不较着，但从持久来看，一方面，跟着这类投资在东道国的外乡化水平不时加深，对东道国有关手艺获得的受限前提必将会有所宽松，别的一方面国际经济环境、相干财产生长也日益成熟，对西欧地域的这两类投资对江苏省财产布局的增进感化也会不时增强。
4.3当局应加大政策撑持力度
当局在企业对外投资历程中起着鼓动勉励、掩护和指点的感化，要做好顶层设想，并拟定好中持久生长计谋。具体可以或许或许从以下几方面动手：一是在金融、税收等方面赐与撑持，经由历程供给优惠存款、税收优惠等一系列体例增大企业对外投资的胜利率；二是为对外投资供给特地的信息征询办事，为企业供给海内投资履历互换平台，削减企业在对外投资时所面临的信息毛病称构成的危险；三是可以或许或许经由历程成立友爱都会、商贸洽商与出访的体例来缔造更多的对外投资机缘，增进本省对外间接投资的生长；四是进一步加大研发投入，前进手艺底子，赞助企业晋升对“外来”手艺的进修和接收才能。
4.4对外投资企业要不时增强本身进修
企业要想加倍顺遂、高品质地“走进来”，成为天下型的大企业，要履历一个迟缓生长、不时进修、不时成熟的历程，在运营、操持和立异等方面须要堆集更多的市场履历。除当局要拟定好中持久生长计谋、增强对企业对外投资的指点与撑持外，企业本身要拟定久远的生长计划，出力于投资地域的外乡化生长，熟习市场法则，为本地措置失业题目，能实在地增进本地经济生长。别的，企业还应自动到场到本地公益奇迹，承当社会义务，成立杰出的海内抽象。
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现行奇迹单元对外投资核算方面存在的题目可以或许或许从全部方面和具体核算方面两个角度停止阐发。
（一）全部性题目：纵向视角的阐发
现行《准绳》和《轨制》是1997年颁发，从1998年起头正式实行的，在那时的经济环境中，奇迹单元的对外投资营业具备规模小、比重低和情势单一等特色，是以，管帐法则中对这类营业并不赐与太多的存眷。全部来看，《准绳》和《轨制》对奇迹单元对外投资营业核算的划定存在以下几个首要题目：
1.单一的罗列体例：未完全涵盖奇迹单元的多种投资情势
在奇迹单元对外投资的核算方面，《准绳》和《轨制》接纳罗列的体例，根据投资的情势分为债券投资和其余投资，在此底子上根据货泉、材料、牢固资产和有形资产四种投资品情势，罗列了以每种投资品停止投资时的账务措置体例。可是，跟着奇迹单元改制的进一步深切，奇迹单元的投资品和投资情势也进一步增添，这类罗列体例没法涵盖统统投资情势的毛病谬误就凸显了出来，这致使轨制划定没法跟上经济现实的变革，只能人云亦云地停止自动补充。
2.简化的科目设定：未知足现实核算须要
在我国今朝奇迹单元管帐轨制中，仅在《轨制》中划定：“对外投资”科目用以核算奇迹单元经由历程各类体例向其余单元的投资，包罗债券投资和其余投资；对投资收益（丧失），并不设置特地的科目予以核算，仅将其作为“其余支出”科目核算的一个明细项；对备抵科目，《准绳》和《轨制》中并不说起。这类简化的做法合适那时对外投资营业在奇迹单元全部营业中所占比重不高、体例较为单一的现实，但难以知足以后任务的现实须要，构成奇迹单元在对外投资核算方面口径偏粗、没法细化的题目。
3.简略的措置体例：未具体划定非货泉投资评估增减值的措置
从性子下去讲，奇迹单元是要向社会供给办事的，是以，奇迹单元在对外投资的历程中，其投资品也多为本身的产物—手艺、办事等，即：投资多为非货泉投资情势。因为非货泉性投资品的计价会有本钱价、市场价和条约确认价等多种情势，这些价钱与对外投资的入账代价之间存在差别，就显现了非货泉性投资评估增减值的题目。对这类评估代价差别，《准绳》第二十四条划定：以什物或有形资产的体例对外投资，该当按评估确认的代价记账。对投资品账面代价与评估确认价之间的差额，《轨制》划定：对以有形资产、材料对外投资的，对评估增减值，别离在投资当期计入或冲减“奇迹基金—投资基金”科目；对以牢固资产对外投资的，请求在冲减牢固资产和牢固基金账面代价的同时，将评估增减值计入或冲减“奇迹基金—投资基金”科目。
这类划定是成立在条约确认价与市场价不异或附近的底子上的，仅仅将公道代价同等于条约确认价。可是，一旦奇迹单元和被投资方显现“同谋”，致使条约确认价严峻偏离市场价，就会显现严峻的管帐计量题目。
4.静态的计量手腕：没法反应投资代价变革
跟着我国多条理本钱市场的成立和完美，奇迹单元对外投资的情势和渠道日益多样化，随之而来的便是投资在持有时代代价的频仍变革，对这类题目，《准绳》和《轨制》不停止相干划定，这致使奇迹单元对外投资的账面代价可以或许或许持久偏离市场代价。
除此之外，在以后情势下，奇迹单元的投资发出也不满是货泉情势，存在牢固资产、有形资产和材料等多种非货泉情势，那末，对这局部非货泉情势的投资的发出，奇迹单元应以何种代价入账，现行轨制也不具体的划定。
（二）在具体核算方面存在的题目：横向视角的阐发
奇迹单元现行的《准绳》和《轨制》在对外投资核算方面的划定是根据投资品类别停止标准的，在相干划定中，对每种投资品情势的投资，《准绳》和《轨制》存在的首要题目以下：
1.货泉情势投资：对外币情势的投资存在轨制真空
跟着我国对外开放水平的不时加深，奇迹单元也和企业一样愈来愈多地展开“走进来，请进来”勾当，对外的协作与互换不时增添。如许，之外币情势停止的投资勾当也就愈来愈频仍了，是以，公民币与外币的汇率折算就成为一个不可躲避的题目。出格是在以后公民币对外币值不稳的环境下，这一题目显得出格凸起，但轨制对投本钱钱和投资收益以什么时候、何种汇率停止折算等题目，却不相干划定，显现了轨制束厄局促的真空地带。
2.材料情势投资：差别征税人增值税的措置划定悬殊
《轨制》划定：属于普通征税人的奇迹单元向其余单元投出材料，按条约和谈肯定的代价，借记“对外投资”科目，按材料账面代价（不含增值税），贷记“材料”科目，贷记“应交税金—应交增值税（销项税额）”科目。这类划定是将普通征税人的奇迹单元以材料对外投资的行动视同发卖，并根据发卖价（条约和谈肯定的代价）计较交纳了增值税。
(一)增值税普通征税人比方，某奇迹单元(普通征税人)，将一批材料向B公司投资停止联营。该批材料的账面账值为100000元，增值税税率为17％，两边和谈(公道)代价为150000元。
对此有的课本措置体例是：
借：对外投资――其余投资150000
贷：材料
100000
应交税费――应交增值税(销项税额)
25500(150000×17％)
奇迹基金――投资基金
24500
同时，
借：奇迹基金――普通基金 125500
贷：奇迹基金――投资基金
125500
有的课本措置体例是：
借：对外投资――其余投资
150000
贷：材料
100000
应交税费――应交增值税(销项税额)17000(100000×17％)
奇迹基金――投资基金
34000
同时，
借：奇迹基金――普通基金
100000
贷：奇迹基金――投资基金
100000
上述两种定见，笔者以为都不妥：第一种定见中，用150000乘以税率17％，标明150000是不含税价，若是如许，“对外投资――其余投资账户”科方针入账代价应是150000×(1+17％)=175500(元)。对第二种定见，用材料本钱100000乘以税率17％计较增值税销项税额，这分歧适增值税条例中对视同发卖计税根据――发卖额的划定；别的，按材料账面本钱“奇迹基金――普通基金账户”转入“奇迹基金――投资基金账户”也不妥，因为这使得“奇迹基金――投资基金账户”余额与对外投资账户余额不等。是以，精确的管帐分录应为：(假设两边和谈价钱150000元为不含税价)借记“对外投资――其余投资”，金额为175500元，贷记“材料”金额为100000元，贷记“应交税费――应交增值税(销项税额)”金额为25500元(150000×17％)，贷记“奇迹基金――投资基金”金额为50000元；同时，借记“奇迹基金――普通基金”金额为125500元，贷记“奇迹基金――投资基金”金额为125500元。
(二)增值税小规模征税人比方，某奇迹单元为小规模征税人，将一批材料对外投资，该批材料的账面代价(含税)为11700元，两边条约代价为11000元。
对此，相干课本中管帐措置分录为
借：对外投资――其余投资
11000
奇迹基金――投资基金
700
贷：材料
11700
同时，
借：奇迹基金――普通基金
11700
贷：奇迹基金――投资基金
11700
笔者以为，上述措置体例未斟酌增值税，因为投外投资转出存货视同发卖的划定，即合用于普通征税人也合用于小规模征税人。以是上述营业的管帐分录应为(假设两边和谈价为含税价)，
借：对外投资――其余投资
11000
奇迹基金――投资基金
1020.39
贷：材料
11700
应交税费――应交增值税
320.39／11000／(1+3％)×3％]
同时，
借：奇迹基金――普通基金
12020.39
贷：奇迹基金――投资基金
12020.39
二、牢固资产对外投资营业措置
(一)增值税普通征税人若上述奇迹单元投出的机器装备是购入时不抵扣过进项税额。假设两边和谈价为不含税价，管帐分录应为，
借：对外投资――其余投资
140400[120000×(1+17％)]
贷：奇迹基金――投资基金
120000
应交税费――应交增值税(销项税额)
20400
借：奇迹基金――普通基金
20400
贷：奇迹基金――投资基金
20400
同时，
借：牢固基金
150000
贷：牢固资产
150000
若上述奇迹单元投出的机器装备是购入时抵扣过进项税额。假设两边和谈价为不含税价，管帐分录应为：
借：对外投资――其余投资
122400[120000×(1+4％÷2)]
贷：奇迹基金――投资基金
120000
应交税费――应交增值税(销项税额)
2400
借：奇迹基金――普通基金
2400
贷：奇迹基金――投资基金
2400
同时，
借：牢固基金
150000
贷：牢固资产
150000
(二)增值税小规模征税人假设两边和谈价为不含税价，管帐分录应为：
借：对外投资――其余投资
123600[120000×(1+3％)]
贷：奇迹基金――投资基金
120000
应交税费――应交增值税
3600
借：奇迹基金――普通基金
3600
贷：奇迹基金――投资基金
3600
同时，
借：牢固基金
150000
贷：牢固资产
150000
参考文献：
[1]东奥管帐在线编：《管帐职员延续教导教程》，经济迷信出书社2010年版。
[2]施晓凤主编：《行政奇迹单元管帐实务》，化学财产出书社2009年版。
《奇迹单元财政法则》和《奇迹单元管帐轨制》颁发以来,跟着社会投资熟习的前进,奇迹单元投资规模和情势扩展,奇迹单元对外投资的经济环境和人们对对外投资的熟习都比奇迹单元法则、轨制拟定时产生了很大变革,以是有须要对奇迹单元对外投资的现行划定停止批评并寻求鼎新体例。
一、现行轨制中奇迹单元对外投资管帐核算措置
(一)奇迹单元购入债券的对外投资的管帐措置
第117号科目 对外投资中划定了奇迹单元购入各类债券组成的对外投资,应按现实付出的金钱,借记“对外投资”科目,贷记“银行存款”等科目;同时借记“奇迹基金――普通基金”科目,贷记“奇迹基金――投资基金”科目。年关,单元应将当期末分派节余转入“奇迹基金”科目,借记“节余分派”科目,贷记本科目(普通基金)。若昔时售出此类债券则借记“银行存款”科目,贷记“其余支出――投资收益”科目,投资期内获得的利钱、盈利等各项投资收益,应记入贷记“其余支出――投资收益”科目。
(二)奇迹单元对外投资牢固资产和材料的管帐措置
奇迹单元以牢固资产对外投资,应按评估价或条约、和谈确认的代价借记“对外投资”科目,贷记“奇迹基金―投资基金”科目;按账面原价,借记“牢固基金”,贷记“牢固资产”科目。属于普通征税人的奇迹单元向其余单元投出材料,按条约和谈肯定的代价,借记“对外投资”科目,按材料账面代价(不含增值税),贷记“材料”科目,贷记“应交税金―应交增值税(销项税额)”科目。按条约和谈肯定的代价扣除材料账面代价与应交增值税的销项税额的差额,借记或贷记“奇迹基金―投资基金”科目;同时按材料的账面代价借记“奇迹基金―般基金”科目,贷记“奇迹基金―投资基金”科目。
(三)奇迹单元对外投资有形资产管帐措置
奇迹单元向其余单元投入的有形资产,按两边肯定的代价,借记“对外投资”科目,按账面原价,贷记“有形资产”科目,按其差额,借记或贷记“奇迹基金――投资基金”科目;同时按有形资产账面代价,借记“奇迹基金――普通基金”科目,贷记“奇迹基金――投资基金”科目。
二、现行轨制的题目及倡议措置体例
(一)奇迹单元购入债券对外投资管帐措置存在的题目及改良体例
奇迹单元停止债券投资应属于运营勾当,本应接纳权责产生制,而就上述说起的划定将采办债券的收益(实收金额与账面金额的差额)在让渡债券或债券到期时一次性记入“其余支出”科目,这就象征着若是债券刻日跨越一年并且到期一次还本付息的话,那末几多年的利钱所得就全数计人清偿券让渡或还本付息昔时的支出傍边。这类措置体例较着还接纳的收付实现制。
是以,对持有刻日跨越一年且到期一次还本付息的债券,奇迹单元应将利钱支出别离记人持有债券时代各年的支出傍边。为此,应在设“应收债券投资收益”账户,将每一年应得的债券利钱支出在年关结账之前借记该账户,贷记“其余支出”账户。待债券到期兑付本息或将所持有的债券予以让渡时,再按现实收到的金额,借记“银行存款”科目,按现实本钱贷记“对外投资”科目,按账面金额贷记“应收债券投资收益”科目。按假贷两边的差额,贷记或借记“其余支出”科目。同时,调剂奇迹基金的明细科目。以上倡议仅合用于平价刊行的债券。
例1、某奇迹单元2001年1月1日购入123公司刊行的5年期债券,票面利率10%,债券面值1000元,公司按1060元的价钱购入50张。
该奇迹单元购入债券时:
借:对外投资――债券投资 53000 贷:银行存款 53000
借:奇迹基金――普通基金 53000 贷:奇迹基金――投资基金 53000
若该债券每一年付息一次,最后一年偿还本金并付出最后一次利钱,则该奇迹单元在前4年中每一年收到利钱时:
借:银行存款 5000 贷:其余支出 5000
最后一年收到本金和最后一次利钱时:
借:银行存款 55000 贷:对外投资――债券投资 53000 其余支出 2000
借:奇迹基金――投资基金 53000 贷:奇迹基金――般基金 53000
(二)奇迹单元对外投资牢固资产和材料的管帐措置存在的题目及改良体例
1、企业管帐措置体例不分歧
缘由是企业以材料对外投资入账代价包罗和谈价和税金。
例:某普通征税人奇迹单元以一批材料对外投资,该批材料的账面代价10000元,承担的增值税1700元,两边确认的代价为12000元。其账务措置为:
借:对外投资12000
贷:材料10000
应交税金――应交增值税(销)1700
奇迹基金――投资基金300
借:奇迹基金――普通基金11700贷:奇迹基金――投资基金11700
企业管帐中划定企业将自产、拜托加工或采办的货色作为投资的,投资方视同发卖措置,即投资的代价中应包罗该投资货色的增值税。而作为普通征税人奇迹单元(下转第6页)
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用采办的货色停止停止投资,投资额也应包罗此局部增值税。
例:账务改做以下措置加倍公道:
借:对外投资13700
贷:材料10000
应交税金――应交增值税(进项税转出)1700
奇迹基金――投资基金2000
借:奇迹基金――普通基金11700 贷:奇迹基金――投资基金11700
从二者措置体例比拟中可知前者对外投资额比后者少增值税额,奇迹基金――投资基金也响应削减一个差额使资产响应削减,尔后者管帐措置体例与企业做法分歧,普通表现了资产增减环境。
2、与增值税税制相抵触
税制划定企业在“应交税金”科目下设置 “进项税额转出”专栏,记实企业的购进货色,在产物、产制品等产生非出产领用、非普通丧失等缘由而不能从销项税额抵扣、转出应由企业承担的增值税。用材料对外投资,材料削减不应看做发卖货色增添销项税额措置。因为此时应届非出产领用,不属于发卖行动,以是不能把这局部税金计入销项税中相反,在企业管帐顶用材料对外投资,其账务措置“应交税金――应交增值税(进项税额转出),则充实表现了材料的去处,反应了资金流向,合适管帐的本能机能感化。是以,普通奇迹单元用材料对外投资,在务措置中税金记入“进项税额转出栏,加倍精确。
(三)奇迹单元以有形资产对外投资管帐措置题目
现行奇迹单元管帐轨制不划定有形资产提取折旧的题目,账面代价一直是原值,是以对该资产的现实现值没法估量。如许对企业的资产估量倒霉会高估企业资产。
参考文献:
[1] 1996年10月22日财政部令第8号的《奇迹单元财 务法则》
[2] 1997年7月17日财政部财预字第288号的《奇迹 单元管帐轨制》
[3] 《奇迹单元对外投资操持与核算题目切磋》徐公民 2006,12期河南财政税务高档专迷信校学报
本文是河北省商业经济学会课题《奇迹单元管帐存在题目及对策研讨》阶段性功效,课题编号JS20090001
表1江苏省近18年的收支口、外商间接投资、GDP、人均GDP比拟表年份出口（亿元）现实外商间接投资GDP总额（亿元）人均GDP（元）入口（亿元）净出口（亿元）199029.441.411416.50210911.9517.48199597.8247.805155.25731964.9632.852000257.7064.238582.711773198.6859.012004874.97121.3715512.420000833.5941.3620082380.36251.2030312.61396221542.32838.04从上表可以或许或许看出，江苏省近几年不论是经济总量仍是人均GDP和FDI都向前跨了一大步，根据邓宁的现实江苏对外间接投资也该当敏捷生长。
二、江苏企业海内投资近况
（一）对外间接投资逐年增添，但全部规模较小
自2000年中间正式提出实行“走进来”开放计谋，出格是2001年我国插手了WTO以来，江苏境外投资起头加速增添。2005年境外和谈投资额冲破两亿美圆。2007年“走进来”步调较着加速，整年新签对外承包工程和劳务协作增添22.2%；新批境外投资名目增添14.9%，中方和谈投资增添41.1%。可是，不论是从全部仍是从单个企业来看，江苏企业境外投资的绝对数额仍较小。停止2007年，江苏累计核准境外投资中方和谈投资额13.6亿美圆，仅占天下对外投资总额的百分之一，是广州、上海的14%和30%。
（二）行业散布
以加工制作业为主，行业规模加倍普遍江苏境外投资行业散布闪现较着的时候特色，从最后的餐饮、纺织服装网www.vhao.net加财产、批发批发，慢慢拓展到电子、机器、化工和本钱开辟、工程承包、商务办事等行业，行业规模不时扩展。今朝，全省境外投资的行业散布仍以加工制作业为主，2008年制作业境外投资占全数境外投资总额的34.78%，新批第三财产境外投资名目143个，中方和谈投资3亿美圆，占中方和谈投资总额的46.75%。旅店、有线电视、软件业等办奇迹成为境外投资的新兴范畴。
（三）地域投向以发财国度为主，投资地域日益多元化
90年月江苏境外投资的地域首要在西北亚、中东、南非等生长中国度，2000年以来，投资地域日益多元化。今朝江苏境外投资散布98个国度和地域（见图2）。
图22008年江苏境外投资的方针地及金额（万美圆）数据来历：江苏省统计年鉴（四）民营企业成为对外投资的中坚气力江苏省境外投资中，国有经济仍占较大比重，但股分制经济和其余经济所占比重日益回升。2008年我省民营企业境外投资名目达138个，占全省总数的59.5%，中方和谈投资4.38亿美圆，占全省总数的68.96%，别离比2005年前进了32.69和208个百分点，民营企业正在成为江苏对外投资的中坚气力。
（五）投资体例以新建为主，慢慢测验考试吞并收买
江苏企业对外投资的首要情势是新建独资或合伙企业。
对国际通行的吞并、收买等体例操纵较少。最近几年来，一些企业起头自动测验考试，经由历程吞并收买、股权互换、手艺入股等体例加速跨国运营的步调。如南汽团体收买英国MG罗孚、无锡尚德收买日本太阳能电池制作商MSK；中新姑苏财产园区创业投资无限公司参股境外4家高新手艺企业等。
三、江苏企业对外间接投资存在的题目
（一）企业本身存在的题目
1．对外投资企业规模小，数目也少大大都企业的境外投资名目不自力作战抵当危险的才能。今朝，接收外资与对外投资的比例，发财国度是1∶1.14，生长中国度均匀为1∶0.13，而江苏仅仅为1∶0.02。
这标明江苏省境外投资尚处于起步阶段，并且常常因为资金、手艺、规模小而落空投资的机缘和协作才能。
2．贫乏自立常识产权的手艺和品牌
多年来，江苏在制作业范畴引进大批的前进前辈手艺和装备，财产的全部气力和手艺水平慢慢前进，但关头手艺依托外洋的状态不底子转变。一方面临外洋前进前辈手艺的消化、接收不够；别的一方面自立开辟才能软弱。即便是今朝绝对有协作力的家电和通信装备行业，大局部产物的焦点部件依然是从外洋入口或依托外洋手艺出产，各类收支口企业中有自立牌号的企业仅占20%摆布。
3．信息不通达、投资名目贫乏可行性研讨
今朝江苏对外投资企业的搜集信息才能不高，渠道少，对投资国贫乏领会，不熟习国际间投资运转法则与法令轨制，不体例充实操纵国际外资金、手艺和市场，海内投资的企业投资报答率低。如无锡小天鹅股分无限公司，固然礼聘了外洋闻名的征询机构，可是因为不做好后期投资地域挑选阐发和远景瞻望，使企业出产、发卖一度遭到了严峻的影响，蒙受了良多不须要的丧失。
4．操持系统体例掉队，贫乏海内做生意人材
在对外投资历程中，贫乏练习有素、熟习市场、精晓国际化运营的人材。比方，2002年TCL团体公司在巴伐利亚州成立了施耐德电子无限公司与中国纺织品收支口公司德国成立的欧洲分公司，都是因为找不到合适的国际运营操持人材，使企业一度堕入低谷。这已成为我国企业对外历程中的新题目，不只影响公司生长，也障碍了企业“走进来”计谋的全部鞭策。
（二）当局方面存在的题目
1．政策和系统不完美
国际履历标明，在企业海内投资运营早期，当局的政策撑持和公道指点长短常须要的。今朝江苏对外投资还处于起步阶段，与之婚配的政策和撑持系统尚不完美，使大局部民营企业感应很难获得当局在财政、信贷、税收等方面的撑持，进而去海内市场剧烈的协作中获得有益的协作位置。
2．贫乏有用的羁系
当局对对外投资过后的羁系极其软弱。与名今朝期复杂的审批比拟，对过后的羁系根基处于听任的状态，年审流于情势。再加上企业本身的构造机构不健全，公司操持存在题目，常常致使企业对海内分支机构贫乏有用羁系。
四、生长倡议
在新的汗青前提下，江苏企业必须与时俱进，向财产链高端及高附加值标的方针迈进，加倍自动地到场国际市场的协作。
（一）对外投资须精确挑选投资地域企业应根据各自的投资体例和计谋方针寻觅合适的投资地址。如手艺型的挑选发财国度；境外加工型的在亚、非、拉等环境较好的国度等等。同时综合斟酌方针国的经济生长水平、市场潜力、天然本钱状态及国度政治、经济危险等身分。
（二）鞭策手艺计谋和品牌计谋
江苏企业要想在国际协作中取胜，必须具备东道国企业所不具备的某种上风。从久远的角度看，企业只要经由历程增强手艺立异、实行品牌运营才能不时前进本身的焦点协作力，在国际协作中占有自动位置。
（三）前进企业抗危险才能
中图分类号：F83
文献标识码：A
文章编号：1672-3198（2013）15-0117-01
企业的对外投资勾当是机缘与危险相伴随的行动。企业在寻求对外投资名目高收益的同时，常常疏忽了与此相伴的高危险。上岛咖啡的过分投资扩大，致使操持失控；百安居在中国缔造缓慢扩大并缓慢开张的神话；中国安然参股富通，自愿升值。诸如此类投资失利的案例，究其缘由固然良多，可是老是与稳扎稳打、轻忽投资危险、不增强投资节制有关。企业要可以或许或许应答外投资历程中的危险，获得较高的投资收益，就必须根据投资营业流程来增强对外投资的外部节制。
1 对外投资节制要成立不相容职务相分手轨制
不相容职务是指不能同时由一小我兼任的职务。为到达有用节制的方针，对外投资营业中的首要节制关头不能由一人去实现。任何局部或小我不能独揽营业措置的全历程，差别步骤应交由差别的局部或职员去实现。对外投资营业首要触及到投资计划、审批、实行、投资资产操持和监视评估等关头节制关头，企业该当明白关头节制关头的职责权限，确保操持投资营业的不相容职务彼此分手、限定和监视。
对外投资营业实行历程中须要分设的不相容职务包罗：投资名目倡议书订定与可行性阐发报告体例岗亭要分设；投资计划拟定与抉择计划岗亭要分设；投资和谈签定和审批岗亭要分设；与投资相干的经费操纵与审批岗亭要分设；投资收益确认、投资措置与审批岗亭要分设；投资营业的实行、审批与监视评估岗亭要分设。
2 对外投资节制要提防可以或许或许的危险
投资名方针危险评估是企业停止对外投资的焦点关头。企业必须以投资名方针实现为中间，在投资营业的全流程中，重点存眷以下几方面危险可以或许或许带来的丧失。第一，企业投资贫乏完全同一的计谋方针，致使投资规模分歧适企业全部生长计谋的危险；第二，投资名目挑选不妥，与国度的微观政策不符，投资后期未经充实调研，未体例与现实环境合适可行性研讨报告，或挑选了超出本身才能的投资名目，致使企业投资失利的危险；第三，投资资金估算体例分歧理或无估算，构成投资实行历程中资金供给贫乏或供给过分，致使公司产生财政危险；第四，投资抉择计划权利分离，投资操持职责分派不妥，未根据首要性准绳设置审批权限和审批流程，影响投资抉择计划的效力和成果的危险；第五，投资勾当未经恰当审批或超出受权审批，可以或许或许因严峻过失、作弊、讹诈而致使丧失的危险；第六，投资合约未经当真考核，投资合约条目存在对企业倒霉的身分，可以或许或许致使将来产生经济胶葛，产生资产丧失的危险；第七，投资记实毛病或管帐措置不精确，可以或许或许构成投本钱钱信息不实在的危险。
3 对外投资要实行全流程节制
3.1 对外投资抉择计划节制
抉择计划节制，便是对投资工具若何挑选和投资资产若何措置的节制，抉择计划节制是企业对外投资内控系统的底子，对企业对外投资的效益和成败产生侧严峻影响。企业的计谋生长局部该当根据企业的持久生长计谋、企业的生长潜力和微观经济情势等诸多身分，提出企业投资志愿，生长局部要根据投资的差别方针停止阐发认证，对须要被吞并企业的资信环境停止查询拜访或实地考查、对配合投资人资信环境停止查询拜访，体例投资名目倡议书。同时，企业该当构造特地职员组成可行性研讨小组，对各类投资名目停止充实认证，体例可行性研讨报告。投资名目可行性认证须要从计谋评估、经济性评估、危险评估三方面停止。还该当由相干局部或拜托具备响应天资的专业机构对可行性研讨报告停止自力评估，组成评估报告。对严峻投资名目，必须拜托具备响应天资的专业机构对可行性研讨报告停止自力评估。对经由历程可行性认证的投资计划，须要根据分级受权审批的准绳停止审批。严峻投资计划，该当提交股东大会或股东会审议。严峻投资计划的审批要实行个人抉择计划审批或联签轨制，要充实听取每一个成员对投资计划的定见，决不能由大都人客观抉择计划。
3.2 对外投资实行节制
企业该当拟定投资实行计划，明白出资时候、金额、出资体例及义务职员等外容。投资实行计划及计划的变革，该当从头实行审批法式。企业的审计和法令事件局部该当核阅条约和谈，并出具法令定见书，以躲避可以或许或许显现的法令胶葛。按条约或和谈划定，企业资产操持局部担任构造相干局部和职员在划定时候内投入现金或什物，投入什物必须操持什物交代手续，并经什物操纵和操持局部赞成。企业应根据须要向对被投资公司委派董事、监事、财政总监或其余操持职员。企业该当对派驻被投资企业的有关职员成立当令报告、事迹考评与轮岗轨制。
企业肯定对外投资名目后要强化对对外投资名方针跟踪操持，不能在其肯定后，以投代管，对其充耳不闻，听任自在。企业资产操持局部应指定专人停止持久股权投资平常操持，监控被投资单元的运营和财政状态，监视被投资单元的利润分派、股利付出环境，按期供给投资阐发报告。企业的审计、财政及其余相干局部发明被投资公司或名目存在违规投资、违规停止股权运作等严峻题目，或在出产运营操持中显现严峻失误等，要实时传递资产操持局部。资产操持局部应会同财政、审计等有关局部考核并提出措置定见，上报董事会或总司理审批，资产操持部构造被投资企业实行整改。
3.3 对外投资措置节制
企业该当完美对外投资名目措置的节制，对投资名方针发出、让渡、核销和清算等勾当的受权核准法式予以明白的划定，以确保企业的好处。对投资发出、让渡、核销等措置体例的抉择计划和受权核准法式作出明白划定。在措置前，企业资产操持局部、财政局部等构造相干局部和职员对拟措置持久股权投资名目停止阐发、论证，充实申明措置的来由和间接、间接的经济及其余效果，组成措置阐发报告。组成的措置论证阐发报告提交董事会审议经由历程。对应发出的投资资产，要实时足额收取。让渡投资触及股权买卖行动，应答拟让渡的股权停止评估。根据评估功效，由企业相干局部提出初核定见，终究报公司总司理或董事会核定，评估材料报资产操持局部备案。核销投资，应获得因被投资企业停业等缘由不能发出投资的法令文书和证实文件。
3.4 对外投资记实节制
企业财政局部担任对外投资勾当停止完全的管帐核算，该当根据差别的对外投资方针，将组成的金融资产归类为买卖性金融资产、持有至到期投资、可供出卖金融资产及持久股权投资别离停止核算。按每一个投资名目别离设立明细账簿，具体记实相干材料，并定时足额收取投资收益。财政部担任人考核报表并监视收益是不是实时足额发出。财政局部要根据资产操持局部供给的投资名目追查环境，最少每一年停止减值阐发，需计提减值筹办的实时停止账务措置。减值筹办数额按划定权限审批后，停止调剂。资产操持局部根据产生股权变革的事变，根据股权买卖和谈及被投资子公司董事会抉择等有关法令文件，操持权属变革挂号手续。财政局部根据管帐核算体例及有关股权变革凭据，调剂持久股权投资有关名目，监视股权让渡金钱发出环境。财政局部担任人考核更新后的账目及权属。
3.5 投资评估节制
企业资产操持局部应构造相干局部停止持久股权投资的后评估任务，查抄阐发投资时代运营行动是不是合规，每一年应答被投资公司停止绩效评估，组成绩效评估报告。对经济绩效极差、资不抵债的被投资公司提出措置定见，报母公司董事会审批。
企业的各项对外投资勾当是企业的命根子，干系到企业的生久远景与规模，不只与企业的全部任务职员息息相干，并且极大的影响着社会主义市场经济系统是不是安康、妥当的向前生长。为了防止企业对外投资勾当失利案例的几回再三产生，为了保障国度经济的畅旺发财，企业必须高度正视对外投资勾当外部节制轨制的扶植任务，健全企业的外部节制轨制，从泉源上和轨制上保障对外投资营业的有用停止和资产的宁静完全，使企业和社会主义市场经济宁静、不变、延续生长。
面向媒体与公家自动公关 2008年中国对外投资流量中，中间企业占到流量的85.4％，公营企业仅占流量的0.3％。而国有企业在对外投资历程中，很轻易激发本地公众对中国当局到场和其经济宁静等方面的挂念，这些挂念经由历程媒体组成民心，终究令投资地点国当局进退维谷。要措置这一题目，中国企业必须正视本地公众的设法，正视媒体在抒发民心和影响民心中的首要感化。若是中国企业可以或许或许在告竣投资和谈之前，经由历程媒体充实抒发、论述清晰本身的状态和投资的方针，信任这方面的阻力会小很多。对一些规模比拟大、性子比拟敏感的投资名目，中国企业该当尽早雇佣本地的投资银行和参谋公司，展开对媒体和当局的公关任务。
挑选合适的当局 中国企业对外投资的萍踪遍布非洲大大都国度，投资笼盖率高达81.4％。可是，在拉美、非洲等市场化水平不高的地域，并不是统统的国度都合适停止投资的。比拟典范的是中国在非洲等地域投资的汕田，因为本地当局不给失地农人供给充足的弥补，或是底子就不供给弥补，致使本地失地农人把怨气转移到中国投资者身上，而这类抵触现实上与中国企业不很间接的干系，是因为本地当局不合法行动所致使的。对这利种环境，中国企业该当对所投资国度的当局有所领会，或在投资和谈中明白失地农人弥补等题目。
企业该当融入本地社区 在环球规模内，几近每一个国度都有华裔，这对中国企业对外投资是一笔可贵的本钱，中国对外投资的企业该当充实操纵这些本钱，更好地融入本地社区。融入本地社区有两个方面：一方面是操持和用人的本地化，要斗胆操纵本地人来操持本地的企业，并雇佣本地人。中国企业不能成为“中国城”，要成为本地社区的一局部，成为改良本地失业和增进住民增收的气力之一。别的一方面，中国企业要更多地到场到本地社区的勾当傍边，力不胜任地为本地社区供给一些福利，到场本地的慈悲奇迹。
